青少年体育“十三五”规划发布 关注受益股

发布日期:2018-01-11 浏览次数:2945

9月12日从国家体育总局获悉,近日,国家体育总局正式印发了《青少年体育“十三五”规划》。


《规划》明确提出,“十三五”时期青少年体育的发展目标是:到2020年青少年体育活动更加广泛,青少年训练基础更加坚实,青少年基本公共体育服务城乡、区域更加协调。青少年体育治理能力和治理体系现代化取得重要进展,形成更加明晰和完善的政府主导、部门协同、全社会共同参与的青少年体育发展格局。青少年体育在全民健身和奥运争光中的基础性地位更加巩固、作用更加明显,为全面建成小康社会和建设体育强国作出积极贡献。


数据显示,2015年中国体育总产值约为4000亿元人民币。国务院已经制订了2025年中国体育总产值达到5万亿元的目标。换言之,未来10年,中国体育产业的年增长率需超过20%,远超GDP增幅。


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绿地控股:地产结算节奏加快,业务布局继续优化


2016年1-6月,绿地控股(600606.CH/人民币10.80,买入)实现营业收入1,080亿元,同比增长25.63%;归属于上市公司股东的净利润46亿元,同比增长16.88%;实现基本每股收益0.38元/股;公司上半年地产实现销售额增长34%,结算节奏加快带动营收同增54%,而金融业务和投资收益仍贡献超过三成的业绩。公司的基建业务由于并表贵州建工和江苏省建,实现收入大幅增长,能源业务则继续大幅收缩。认为公司作为地产行业龙头上市一年后估值逐步回归板块均值,而公司积极布局的PPP基建业务或受益于下半年政府财政扩张的支撑。随着近期市场风格向低估值蓝筹转化,叠加百亿定增窗口来临和国企改革的题材催化,维持公司2016-2018年的每股收益预测分别为0.66元,0.83元和1.04元。


房地产销售同增34%,营业收入同增54%:公司1-6月房地产主业累计实现合同销售金额1,108亿元,同比增长34%,主要由于行业景气度大幅提升;实现合同销售面积878万平方米,同比增长16%,销售均价12,620元/平米;公司上半年新增土地储备项目权益建筑面积486万平方米,权益土地金额301亿元,拿地节奏较为谨慎,其中一二线城市项目占比78%,住宅项目占比55%,截止6月末,在建面积6,554万平方米,合同交付面积742万平方米。公司由于当期竣工量增加,1-6月房地产主业实现营收563.6亿元,同比增长54%,毛利率22.54%,同比去年下降2.95个百分点。


投资收益占比35%,绿地金控实现净利17.6亿:公司金融产业稳步发展,利润总额较去年同期仍有一定增长,其中,房地产基金、小额贷款等债权业务均稳健推进;股权业务有进有退,先后参与了部分市场热点项目;并购重组等创新业务也在探索实践当中。同时,公司继续致力于获取核心金融牌照。公司1-6月实现投资收益22.54亿元,占营业利润35%,同比增长67%;全资子公司绿地金控实现净利润17.58亿元,占合并净利润的37%,继续成为贡献业绩的重要组成部分。


基建、汽车外延并表,能源业务继续收缩:1)大基建:公司1-6月建筑业务实现收入309.8亿元,主要并表贵州建工和江苏省建,收入同比大幅增长162%,实现毛利率6.25%;截至6月末,在建项目1,869个,总计金额1,487亿元,新签合同530亿元,公司利用国资背景优势逐步搭建起“中绿建”企业体系的基建产业平台,虽然项目利润率偏低,但在土地成本高企的现状下有望与地产主业产生联动效应;2)大消费:公司1-6月汽车业务实现收入101.6亿元,同比增长168%,主要由于并表润东汽车,实现毛利率10.17%,同时公司已于7月出售润东汽车实现投资退出;公司跨境电商业务正式起步,与上海青浦区合作设立跨境贸易基地并投入运行,先后迎来了多家成长型跨境电商企业的入驻;在酒店旅游产业领域,酒店经营规模继续扩容。整体来看,公司大消费业务仍处于培育期,因此贡献业绩有限。此外,公司1-6月能源业务实现收入37.5亿元,同比下降85%,主要由于公司继续主动收缩能源业务,进一步优化业务布局。


中体产业:经营开始转暖,体育业务依然稳健


经营开始转暖,体育业务依然稳健:公司于8月29日公布2016年上半年半年报,其中公司共实现营收4.44亿元,同比增长65.77%;归属于上市公司股东净利润711.40万元,同比下降42.14%。


首先认为公司上半年整体业绩较去年有所提高,其中营业利润为596.09万元,较去年同期373.68万元同比增长59.52%,增幅明显;而上半年归母净利润同比下降主要是递延所得税费用较去年同期大幅增加所致,因此认为从若经营的角度来分析,公司上半年整体的经营运转情况已经开始转暖。


具体分项目来看,上半年公司地产项目受国内地产大环境火热的带动下表现出色,其中上半年公司房地产业务实现营收为2.68亿元,同比增长375.64%,增幅十分明显,特别是仪征项目的销售良好,实现销售收入1.3亿元大大夯实了公司整体房地产业务的整体业绩,基本符合预期。认为公司的地产业务仍在短期内具有较强的业绩增量效应,同时公司与宁波等地区政府尝试探索建设城市体育综合体项目也将在中长期内持续对公司房地产业务形成有效的支撑,因此总体看公司的地产业务摆脱前期低迷逐步走入正轨已经是大势所趋。


此外,公司体育业务方面整体运转依然稳健、良好。报告期内公司体育业务整体营收约1.50亿元,同比下降11.34%,毛利率增长3.53%。营收减少主要系彩票业务收入同比减少1062万元所致,同时赛事管理及运营业务中高尔夫赛事收入也有所减少。而业务亮点在于:(1)赛事IP更进一步。今年武马成功延续了北马的运营管理体系,使得公司囊括南北两大优质马拉松赛事资源,盈利能力进一步得到提高;(2)场馆业务潜力仍处于持续释放期。合肥、福州、青海及佛山体育场馆运营管理收入均比上年同期有所增加,使得体育场馆运营管理业务整体营收同比增加21.12%,后期持续看好;(3)体育经纪业务渐入佳境。受到体育大年的影响,体育经纪业务营收同比增加45.49%,业务成长环境的改善利好中长期发展。综合来看虽然公司体育业务中部分细分业务有所波动,但是整体运营状况依然较为踏实、稳健,仍将在中长期内保持持续的内生增长水平;同时多年来在赛事、场馆业务积累的深厚运营与管理功力也为后续横向扩展奠定极为坚实的基础。


鸿博股份:外延拓展显成效,彩票全产业链不断布局


公司公布2016年半年报,报告期内公司实现营业收入3.90亿元,同比增长22.78%;实现归母净利润-1896.50万元,同比下降179.52%;EPS为-0.064元。鸿博股份上半年收入同比增长,主要原因在于并表中科彩公司,其票证产品实现营收3.29亿元,同比增长56.02%,并表同时提升期间费用,加之受公司产品单价下滑以及彩票热敏纸市场集中度降低等影响,公司利润亏损。


非公开发行股票,努力打造彩票全产业链公司。公司已经收到中国证监会批复,核准公司非公开发行不超过4050万股新股,公司借机打造集彩票热敏票与即开票印刷、彩种研发、电子彩票销售与运营为一体的全彩票产业链公司。未来随着互联网彩票政策放开,公司能够发挥行业深耕优势,分得彩票市场一杯羹。


电子彩票领域积极作为,静候政策放开东风。无纸化代购业务暂停后公司持续进行资讯更新、产品推荐、平台升级等服务以提升客户粘度,未来公司将继续推动电子彩票研发项目,加大电子彩票游戏和技术平台投入,为无纸化业务市场开放做好准备;公司已取得多个省级彩票中心物联网服务项目,公司将按计划推进彩票物联网项目基础设施建设和业务拓展。在智能标签、高档包装、高档书刊等业务方面继续加强市场开拓力度,调整产品结构,降本增效,项目盈利可期。


传统业务不断夯实,新兴业务有望成为利润增长点。即开票业务稳定发展,高档包装、高档书刊业务有所好转,新兴产业不断发展,智能标签业务已覆盖金融IC卡、交通卡、社保卡、居民健康卡等主流产品,电子彩票游戏和技术平台研发持续推进、彩票物联网项目已获得多个省级中心业务,未来新兴产业领域有望为公司带来新的利润增长点。

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